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业绩增添主要来自于量价增添和净利率提升
。。。1-9月，，，，公司实现水泥销量731.76万吨，，，，较上年同期划分增添了13.56%；；；实现营业收入20.5亿元，，，，较上年同期增添了17.86%；；；实现归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，，，，较上年同期增添了40.47%；；；毛利率27.9%，，，，同比上升2.3个百分点，，，，主要来自于均价的提升(3.8%)；；；净利率9%，，，，同比上升1.5个点，，，，主要来自于毛利率的上升
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短期由于限电等因素导致业绩超预期，，，，四序度进入古板旺季
。。。广西限电、广东差别电价导致从广西进入广东的水泥量迅速下降，，，，珠三角地区上升幅度较大，，，，切合我们此前关于关注珠三角价钱弹性的判断
。。。销售均价由2季度的271元/吨上升至288元/吨，，，，由于本钱上升，，，，单季度毛利率较2季度微幅下降0.2个百分点
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四序度是古板旺季，，，，风险在于煤炭价钱的不确定性
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中期受益镌汰落伍产能
。。。公司短期内的新产能只有今年年底的福建武平二期的200万吨，，，，并且要逐步镌汰约180万吨机立窑产能；；；但中期来看公司受益于镌汰落伍产能腾出的空间：梅州市现有水泥生产能力1752万吨，，，，但新型干法熟料产量比重仅为32%，，，，这部分基本由来利国际w66官方网站的新型干法生产线来补上
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上调盈利预测和目的价，，，，上调评级至“强烈推荐-A”
。。。公司已刊行可转债向混凝土行业延伸，，，，可转债自2011年3月1日进入转股期，，，，连续20个生意日的收盘价不低于当期转股价钱的130%即17.3元，，，，会触发提前赎回条款
。。。从以往履历看，，，，一般在可转债转股之前有动力释放业绩
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Ｋ剂康剿男蚨燃绦葱薪谀芗跖诺那恐普策，，，，以及公司将在镌汰落伍产能、混凝土行业上取得优势，，，，以及广西万亿规模投资、建材下乡的预期，，，，小幅上调盈利预测2010-2012年EPS0.76、1.01、1.22元
。。。给予行业平均2011年17-19倍的目标估值倍数，，，，上调目的价14-16元至17-19元
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